Qué ocurrió
El estudio revela que los principales gastos están relacionados con la conversión de fiat, no con las comisiones de la blockchain.
Por qué importa
Los resultados de la investigación son importantes para comprender la economía real de los criptopagos, ya que indican que la eficiencia tecnológica de la blockchain se ve neutralizada por los costes en la interfaz con el sistema bancario tradicional.
Los investigadores del Banco de Italia realizaron un análisis de los costes de las transferencias internacionales de dinero utilizando stablecoins. Los resultados del trabajo mostraron la ausencia de una ventaja de coste consistente en comparación con los métodos tradicionales.
Los especialistas determinaron que la mayor parte de los gastos y las diferencias en los tiempos de liquidación surgen debido a los costes de conversión de divisas fiat y a las características de la infraestructura de pagos. Las comisiones de la propia red blockchain resultaron ser un factor secundario que influye en el precio final de la operación.
Los datos obtenidos ponen en duda la opinión generalizada de que el uso de instrumentos criptográficos abarata automáticamente los pagos transfronterizos. La barrera clave siguen siendo las pasarelas financieras tradicionales, no la tecnología de registro distribuido.
Hechos confirmados
- Los investigadores del Banco de Italia estudiaron el coste de las transferencias a través de stablecoins.
- Los costes de conversión de fiat y la infraestructura de pagos constituyeron la mayor parte de los gastos.
- Las comisiones de la blockchain no son el principal factor de diferencia en el coste y el tiempo de liquidación.
- No se identificó ninguna ventaja de coste consistente para las stablecoins.
Contexto
Muchos participantes del mercado asumen que las stablecoins son significativamente más baratas que las transferencias bancarias tradicionales gracias a las bajas comisiones de las redes. Este estudio se centra en los costes totales del proceso, incluyendo la entrada y salida de fondos.
Qué sigue sin saberse
- ¿Qué jurisdicciones y corredores de transferencia específicos fueron cubiertos por el estudio?
- ¿Propone el Banco de Italia soluciones concretas para optimizar los costes de conversión de fiat?
- ¿Cómo habrían cambiado los resultados si se hubieran utilizado otros tipos de monedas estables o redes?
Contexto editorial
Confianza: media
La consecuencia probable será una revisión de los modelos económicos de los servicios de remesas que utilizan stablecoins, con énfasis en la optimización de los procesos de conversión. La siguiente señal observable podría ser nuevas iniciativas regulatorias o asociaciones destinadas a reducir los costes en la interfaz entre cripto y fiat. La principal incertidumbre sigue siendo la posibilidad de que surjan soluciones completamente descentralizadas para la entrada y salida de fondos que puedan cambiar esta dinámica.